環球經濟今年開局優於去年，然而美國新政、英國“脫歐”、德法選舉等不明朗因素之下，前景隱憂猶存。在新形勢下，香港利用自身優勢，透過區域合作，未來相信仍然大有可為。

陳茂波：把握亞洲發展機遇

綜觀環球經濟今年開局較去年好，國際貨幣基金組織於1月預測，今年增長將達3.4%。財政司司長陳茂波認為，美國新任總統特朗普上台後，提倡減稅與增加基建開支，甚至鬆綁金融業監管，都有助刺激美國經濟加快增長；與此同時，隨之而來的貿易磨擦以及利率正常化，俱有可能引起國際金融市場波動。他又表示，歐洲政治形勢複雜，法、德兩國步入選舉年，加上難民潮等因素，經濟形勢將更為複雜。英國政府亦計劃於今年3月啟動“脫歐”，令人憂慮貿易壁壘加劇。

陳茂波指出，內地經濟去年保持穩健增長，全年達到6.7%的目標，其中服務業在2016年實質增長7.8%，較整體經濟增長快，證明內地經濟結構轉型持續，並見顯著成效。今年是供給側結構性改革深化之年，內地以穩中求進為主要基調，他有信心內地經濟今年仍會以中高速增長。

本港經濟方面，去年第四季顯著加快，貨物出口按年增長，勞工市場繼續處於全民就業。但陳茂波強調，要推動經濟持續發展，在鞏固傳統優勢產業的同時，必須加強開拓新市場和支援新產業。亞洲的新興市場以及“一帶一路”沿線地區基建發展的需求非常巨大，亞洲開發銀行研究指出資金需求每年平均高達8,000億美元，而去年7月成立的基建融資促進辦公室，正好推動香港發揮橋樑角色，填補基建項目的資金缺口。

黃海洲：中美經濟利好港股

中美兩國形勢，對環球經濟產生莫大影響。中國國際金融股份有限公司董事總經理黃海洲指出，中國和美國的經濟表現較歐元區和日本理想。就去年表現來看，中國經濟增長符合預期，生產者物價指數亦在2016年下半年結束連續50多個月下跌，這將有助改善企業的盈利能力。他預測，今年中國的實際GDP增長將穩定在6.5%至6.7%區間，中國央行不會大幅加息，貨幣政策整體仍然支持經濟增長。至於美國，其金融機構、家庭去槓桿進程已基本結束，加上當地財政赤字持續收縮，有利特朗普施政，並預計聯儲局年內會加息兩次。

相比之下，歐元區仍受債務問題影響，其財政將持續擴張，但結構性問題還沒有解決。希臘等邊緣國家的槓杆率過高，而德國等核心國家財政刺激的“溢出效應”較差，是阻礙歐洲經濟上行的主要問題，亦對全球經濟構成一定影響。同時，日本央行作進一步量寬的空間有限，他預期兩地將維持低增長格局。

在此情況下，黃海洲對於本港股市頗為樂觀。他認為，特朗普當選後全球大量資金由債市流入股市，推動美國經濟並利好環球股市。另外，他亦指出去年本港股市修正幅度並不夠大，今年仍存有很大反彈空間。因此，目前香港市場的估值極具吸引力，進入2017年以來香港市場表現更是一枝獨秀。預計2017年上半年香港股市，將維持強勁升勢，有機會成為全球表現最好的市場。

梁兆基：中產崛起帶動亞洲經濟

有西方機構研究指出，2030及2050年內地及印度經濟規模將超越美國。2030年內地中產人口將達5億，為美國人口兩倍，形成全球最龐大的消費市場，或大於歐美市場。香港上海匯豐銀行有限公司亞太區顧問梁兆基也認為，隨着美國退出跨太平洋夥伴關係協定(TPP)，區域經濟合作的主導權逐漸轉移亞洲。

梁兆基表示，全球化過往最令美國得益。特朗普的貿易保護主義政策，正象徵着“反全球化”，勢將改變過去三十幾年來的自由貿易形勢，對環球經濟造成巨大影響。反對自由貿易有可能將美國經濟優勢轉移。他質疑，特朗普的減稅政策與增加基建開支，兩者難以取得平衡。美國退出TPP的同時，中國領導的區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP）會深入推進，因此區域經濟貿易合作的主導權將逐漸轉移至亞洲。

梁兆基強調，基建發展落後會影響亞洲經濟發展。然而，他樂見在“一帶一路”之下，中國已經有能力出口鐵路技術，將基建輸出亞太區國家，並互相連接，相信會減低區內貿易成本，屆時亞太地區有望成為全球經濟焦點，目前多個東盟國家亦正發展其鐵路系統。他期望新一屆特區政府能積極準備，在經濟上保持香港的國際化和專業化地位，發揮香港的法制、人才及監管等優勢，抓緊亞洲地區經濟發展帶來的龐大機遇。

Newton：留意地緣政治風險對經濟影響

上至國家動向，下至人民取態，近年政局波譎雲詭，前景難以預期。經濟唇齒相依，自然極受影響。Alavan Business Advisory董事Alastair Newton表示，環球增長引擎東移，中國和印度將成兩大焦點。同時，中美關係繼續在國際舞台扮演重要角色，並預計雙方關係短期內會維持穩定。

特朗普上台雖然驟然令舉世聞之色變，但Newton預期特朗普是“歷史書上的註腳”，遠多於是對未來影響深遠的改革者。他認為在這新任總統主政之下，美國退出TPP，中國可以透過RCEP、亞投行（AIIB）等主導國際經貿秩序。同時，亦應注意美國對俄取態，未來對俄制裁會是加劇還是減少？此外，北韓核問題亦屬區內嚴重安全威脅，中美領導人如何面對這一問題亦對未來影響頗大。Newton亦認為儘管英國“脫歐”的影響較預期小，但法、德今年大選，意大利政局亦不明朗。Newton以其祖國蘇格蘭為例，指其“脫英”獨立意識亦不斷蘊釀，故投資者應留意地緣政治風險。

Newton建議投資者宜密切留意特朗普國內經濟政策。世局瞬息萬變，轉變之劇乃前所未有。他指出，多加了解，知所進退，投資者既已在英國“脫歐”及特朗普當選的情況下順利走過2016年，按目前情況來看，巨大轉變未會於2017年爆發，故投資者亦毋須過份憂慮。